Hva er valg i europeisk stil Definisjon av et europeisk anropsalternativ: Et europeisk anropsalternativ er et valg for rett til å kjøpe en aksje eller en indeks til en bestemt pris på en bestemt dato. Legg merke til setningen på en bestemt dato. Dette europeiske stiloppringingsalternativet er forskjellig fra amerikansk stiloppringingsalternativ som kan utøves når som helst på en bestemt dato. Eurpoean vs American Option Eksempler Med andre ord, forskjellen mellom europeiske samtaler alternativer og amerikanske samtaler alternativer er at europeisk stil anropsalternativer kan utøves bare på utløpsdatoen mens amerikansk stil anropsalternativer kan utøves til enhver tid før deres utløpsdato . De fleste aksjer eller aksjeopsjoner i USA er amerikansk stil, mens de fleste indeksalternativer som handles i USA, er europeisk stil. Siden du ikke kan utøve en indeksopsjon og kjøpe indeksen, er indeksopsjoner kontantregulert. Kontanter oppgjør betyr at megleren bare legger inn pengerbeløpet ved utløpet. Hva betyr dette europeiske stilalternativet for handelsmannen Det betyr at du bare er opptatt av prisen på aksjen eller indeksen ved utløpet. Alternativer i europeisk stil har en tendens til å være billigere enn amerikansk stil, fordi hvis en aksjespikes før utløpet, kan en amerikansk stilopsjonshandler utnytte den verdiøkningen, mens den europeiske stilsamtalevirksomheten må håpe prispenningen holder seg til utløpet. Når skal man kjøpe et europeisk samtalealternativ: Hvis du tror at en aksjekurs eller indeks skal gå opp. da bør du kjøpe et anropsalternativ. Dessverre får du ikke å velge om du ønsker å kjøpe et europeisk stil alternativ eller et amerikansk stil alternativ - den avgjørelsen er gjort av utvekslingen som alternativet handler på. De fleste indeksalternativene i USA er europeisk stil som du kan se fra diagrammet nedenfor: Eksempel på et europeisk samtalealternativ: Hvis du kjøpte et SampP500 Index-alternativ, som du kan se fra diagrammet ovenfor, ville det være et europeisk stilalternativ. Det betyr at du kun kan utøve alternativet på utløpsdatoen. Selvfølgelig er det fortsatt et alternativ, noe som betyr at du har rett, men ikke plikten til å utøve det. Selvfølgelig, hvis du har et anropsalternativ og indeksen lukkes under strykprisen på utløpsdatoen, vil du ikke utøve det, og det alternativet ville bare utløpe verdiløs. På samme måte, hvis du har et put-alternativ på indeksen og indeksen lukkes over strike-prisen på utløpsdatoen, så vil du ikke utøve det, og det alternativet ville bare utløpe verdiløs. Legg merke til i diagrammet over at SampP500 Index (SPX) er europeisk stil mens SampP100 (OEX) er amerikansk stil. Viktig Tips: I USA utløper de fleste aksje - og indeks opsjonskontrakter den 3. fredag i måneden. Legg merke til at i USA de fleste kontrakter gir deg mulighet til å utøve alternativet ditt til enhver tid før utløpsdatoen. I motsetning til at de fleste europeiske alternativene bare tillater deg å utnytte muligheten på utløpsdatoen. Her er de 10 beste alternativkonseptene du bør forstå før du gjør din første ekte handel: Europeisk alternativ Hva er et europeisk alternativ Et europeisk alternativ er et alternativ som bare kan utøves på slutten av sitt liv, på sin modenhet. Europeiske opsjoner pleier å noen ganger handle med rabatt på deres sammenlignbare amerikanske opsjon fordi amerikanske muligheter gir investorer flere muligheter til å utøve kontrakten. Europeiske alternativer handler normalt i disken, mens amerikanske opsjoner vanligvis handler på standardiserte børser. BREV NED Europeisk opsjon Europeiske opsjoner er kontrakter som gir eieren rett, men ikke forpliktelsen, å kjøpe eller selge den underliggende sikkerheten til en bestemt pris, kjent som løpskurs, på opsjonsfristen. Et europeisk anropsalternativ gir eieren rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten, mens et europeisk salgsopsjon gir eieren rett til å selge den underliggende sikkerheten. En kjøper av et europeisk alternativ som ikke vil vente på modenhet til å utøve det, kan selge muligheten til å lukke posisjonen. Europeisk opsjonseksempel Gitt ovenstående definisjon er utbetalingene for et europeisk anropsalternativ og europeiske salgsopsjoner som følger: Oppkjøpsopsjonsavkastning max ((S - K), 0) Sett opsjonsutbetaling maks ((K - S), 0) S er lik spotprisen på den underliggende sikkerheten og K er lik aksjekursen på opsjonen. For eksempel kjøper en investor en juliopsalgsopsjon på lager XYZ med en 50-aksjekurs. Ved utløp er spotprisen på aksjen XYZ 75. I dette tilfellet har eieren av innkjøpsalternativet rett til å kjøpe aksjen på 50 og utøver opsjonen, noe som gjør 25 eller (75-50) per aksje. Men i dette scenariet, hvis spotprisen på aksjen XYZ er 30 ved utløpet, er det ikke fornuftig å utøve muligheten til å kjøpe aksjen til 50 når samme aksje kan kjøpes i spotmarkedet for 30. I dette tilfellet , utbetalingen er 0. Merk utbetalingen og resultatet er annerledes. For å beregne fortjenesten fra opsjonen, skal kontraktsprisen trekkes fra utbetalingen. I denne forstand kan den mest investorer i alternativet miste premieprisen betalt for opsjonen. Europeiske vs amerikanske og bermudanske opsjoner Eiere av europeiske opsjoner kan bare utnytte muligheten på utløpsdatoen. Amerikanske alternativer tillater eieren å utøve alternativet helst mellom kjøp og utløpsdato. Bermudan-opsjoner er egendefinerte kontrakter som gir eieren rett til å utøve opsjonen på en rekke angitte datoer i kontrakten. De fleste aksjeopsjoner som handles i USA, er amerikansk stil, mens de fleste indeksalternativer som handles, er europeisk stil. Typer av opsjoner Det er mange forskjellige typer alternativer som kan handles, og disse kan kategoriseres på flere måter. I en meget bred forstand er det to hovedtyper: samtaler og setter. Samtaler gir kjøperen rett til å kjøpe den underliggende eiendelen, mens setter gir kjøperen rett til å selge den underliggende eiendelen. Sammen med dette klare skillet, er alternativer også vanligvis klassifisert basert på om de er amerikansk stil eller europeisk stil. Dette har ingenting å gjøre med geografisk plassering, men heller når kontraktene kan utøves. Du kan lese mer om forskjellene under. Alternativer kan videre kategoriseres basert på metoden de handles i, utløpscyklusen og den underliggende sikkerheten de er knyttet til. Det finnes også andre spesifikke typer og en rekke eksotiske alternativer som eksisterer. På denne siden har vi publisert en omfattende liste over de vanligste kategoriene sammen med de ulike typene som faller inn i disse kategoriene. Vi har også gitt ytterligere informasjon om hver type. Samtaler angir amerikansk stil Europeisk stilutveksling Traded Options Over the Counter Options Alternativ Type etter utløpet Alternativ Type ved Underliggende Sikkerhet Medarbeideropsjoner Kontanter Avregnede Valg Eksotiske Valg Seksjon Innhold Hurtiglenker Anbefalte Valgmeglere Brokers Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les omtale Besøk megler Les Gjennomgå Besøk megler Les omtale Besøk megler Ringealternativer er kontrakter som gir eieren rett til å kjøpe den underliggende eiendelen i fremtiden til en avtalt pris. Du ville kjøpe et anrop hvis du trodde at den underliggende eiendelen sannsynligvis vil øke i pris over en gitt tidsperiode. Samtaler har en utløpsdato og, avhengig av kontraktsbetingelsene, kan den underliggende eiendelen kjøpes når som helst før utløpsdatoen eller på utløpsdatoen. For mer detaljert informasjon om denne typen og noen eksempler, vennligst besøk følgende side Samtaler. Put-alternativer er egentlig det motsatte av samtaler. Eieren av et puts har rett til å selge den underliggende eiendelen i fremtiden til en forutbestemt pris. Derfor ville du kjøpe et sett hvis du ventet at den underliggende eiendelen skulle falle i verdi. Som med samtaler, er det en utløpsdato i kontakten. For ytterligere informasjon og eksempler på hvordan alternativene fungerer, kan du lese følgende side. Amerikansk stil begrepet amerikansk stil i forhold til opsjoner har ingenting å gjøre med hvor kontrakter er kjøpt eller solgt, men heller til vilkårene i kontraktene. Alternativkontrakter har en utløpsdato, hvorpå eieren har rett til å kjøpe den underliggende sikkerheten (hvis en samtale) eller selger den (hvis et sett). Med amerikansk stil har kontraktens eier også rett til å trene når som helst før utløpsdatoen. Denne ekstra fleksibiliteten er en åpenbar fordel for eieren av en amerikansk stil kontrakt. Du finner mer informasjon og eksempler på den neste siden American Style Options. Europeisk stil Eierne av europeiske stiloptimaliseringskontrakter er ikke gitt samme fleksibilitet som med amerikanske kontrakter. Hvis du eier en europeisk stilkontrakt, har du rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen som kontrakten er basert på ved utløpsdato og ikke før. Vennligst les følgende side for mer detaljer om denne stilen European Style Options. Exchange Traded Options Også kjent som listede alternativer, dette er den vanligste formen for alternativer. Begrepet Exchanged Traded brukes til å beskrive eventuelle opsjonskontrakter som er notert på en offentlig handelsutveksling. De kan kjøpes og selges av alle ved å bruke tjenester fra en egnet megler. Over Counter Options Over The Counter (OTC) - alternativene handles kun i OTC-markedene, noe som gjør dem mindre tilgjengelige for allmennheten. De pleier å være tilpassede kontrakter med mer kompliserte vilkår enn de fleste Exchange Traded-kontrakter. Opsjonstype ved underliggende sikkerhet Når folk bruker begrepet opsjoner, refererer de generelt til aksjeopsjoner, hvor den underliggende eiendelen er aksjer i et børsnotert selskap. Selv om disse er absolutt svært vanlige, er det også en rekke andre typer hvor den underliggende sikkerheten er noe annet. Vi har listet de vanligste av disse under med en kort beskrivelse. Aksjeopsjoner: Den underliggende eiendelen for disse kontraktene er aksjer i et spesifikt børsnotert selskap. Indeksalternativer: Disse er svært lik aksjeopsjoner, men i stedet for den underliggende sikkerheten som er aksjer i et bestemt selskap, er det en indeks som SampP 500. ForexCurrency Options: Kontrakter av denne typen gir eieren rett til å kjøpe eller selge en spesifikk valuta til en avtalt valutakurs. Futures Options: Den underliggende sikkerheten for denne typen er en spesifisert futures kontrakt. Et futuresalternativ gir i utgangspunktet eieren rett til å inngå den angitte futureskontrakten. Varemerker: Den underliggende eiendelen for en kontrakt av denne typen kan enten være en fysisk vare eller en råvare futures kontrakt. Handlekurv: En kurvkontrakt er basert på den underliggende eiendelen til en gruppe verdipapirer som kan bestå av aksjer, valutaer, råvarer eller andre finansielle instrumenter. Optionstype Ved utløp Kontrakter kan klassifiseres etter utløpssyklusen, som vedrører det punktet som eieren må utøve sin rett til å kjøpe eller selge det aktuelle aktivet i henhold til kontrakten. Enkelte kontrakter er bare tilgjengelige med en bestemt type utløpssyklus, mens med enkelte kontrakter du kan velge. For de fleste opsjonshandlere er denne informasjonen langt fra viktig, men det kan bidra til å gjenkjenne vilkårene. Nedenfor er noen detaljer om de ulike kontraktstyper basert på deres utløpsperiode. Vanlige valg: Disse er basert på standardiserte utløpssykluser som opsjons kontrakter er oppført under. Når du kjøper en kontrakt av denne typen, vil du ha valg av minst fire forskjellige utløpsmåneder å velge mellom. Årsakene til disse utløpssyklusene som eksisterer på den måten de gjør, skyldes begrensninger som ble innført når opsjoner først ble introdusert om når de kunne handles. Utløpssykluser kan bli noe komplisert, men alt du virkelig trenger å forstå er at du vil kunne velge din foretrukne utløpsdato fra et utvalg på minst fire forskjellige måneder. Ukentlige alternativer: Også kjent som uker, ble disse introdusert i 2005. De er for tiden bare tilgjengelige på et begrenset antall underliggende verdipapirer, inkludert noen av de store indeksene, men populariteten deres øker. Det grunnleggende prinsippet om uker er det samme som vanlige alternativer, men de har bare en mye kortere utløpsperiode. Kvartalsvis opsjoner: Også kalt kvartalsvise, disse er notert på børsene med utløp for de nærmeste fire kvartaler pluss det siste kvartalet det følgende året. I motsetning til vanlige kontrakter som utløper den tredje fredag i utløpsmåneden, utløper kvartalsbeløpet på den siste dagen i utløpsmåneden. Long Term Expiration Forventning Securities: Disse langsiktige kontrakter er generelt kjent som LEAPS og er tilgjengelige på et ganske bredt spekter av underliggende verdipapirer. Leaps utløper alltid i januar, men kan kjøpes med utløpsdatoer for de følgende tre årene. Medarbeidsopsjoner Dette er et form for opsjonsopsjon der ansatte blir tildelt kontrakter basert på beholdningen av selskapet de jobber for. De brukes vanligvis som en form for godtgjørelse, bonus eller incitament til å bli med i et selskap. Du kan lese mer om disse på følgende side Medarbeidsopsjoner. Kontantoppgjorte opsjoner Kontrakterte kontrakter innebærer ikke fysisk overføring av underliggende eiendel når de utøves eller avregnes. I stedet, uansett hvilket parti kontrakten har gjort, blir en fortjeneste betalt kontant av den annen part. Disse typer kontrakter brukes vanligvis når den underliggende eiendelen er vanskelig eller dyr å overføre til den andre parten. Du finner mer på følgende side Kontanter avregnede alternativer. Eksotiske alternativer Eksotisk alternativ er et begrep som brukes til å inngå en kontrakt som er tilpasset med mer komplekse bestemmelser. De er også klassifisert som ikke-standardiserte alternativer. Det finnes en mengde forskjellige eksotiske kontrakter, hvorav mange er kun tilgjengelige fra OTC-markeder. Noen eksotiske kontrakter blir imidlertid mer populære blant vanlige investorer og blir notert på de offentlige børsene. Nedenfor er noen av de vanligste typene. Barrierealternativer: Disse kontraktene gir utbetaling til innehaveren dersom den underliggende sikkerheten gjør (eller ikke, avhengig av kontraktsbetingelsene), en forutbestemt pris. For mer informasjon, vennligst les følgende side Barrierealternativer. Binære alternativer: Når en kontrakt av denne typen utløper i fortjeneste for eieren, blir de tildelt et fast beløp. Vennligst besøk følgende side for ytterligere detaljer om disse kontraktene Binary Options. Valgmuligheter: Disse ble kalt Vokser, alternativer fordi de tillater kontraktens eier å velge om det er et anrop eller et sett når en bestemt dato er nådd. Sammensatte opsjoner: Dette er opsjoner der den underliggende sikkerheten er en annen opsjonsavtale. Se tilbake alternativer: Denne typen kontrakt har ingen strykpris, men i stedet lar eieren å utøve til den beste prisen den underliggende sikkerheten nådd i løpet av kontraktens løpetid. For eksempler og ytterligere detaljer, vennligst besøk følgende side. Se Alternativer for tilbakemelding. Utvide europeiske opsjoner En opsjon er en kontrakt som gir investoren rett, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe eller selge et bestemt finansielt instrument til en bestemt pris og tid. Med et europeisk stil alternativ. Kontraktsvilkårene tillater at opsjonen kun skal utøves på utløpsdatoen. Dette er forskjellig fra et amerikansk alternativ. som kan utøves når som helst i kontraktsperioden. Evnen til å trene bare på utløpsdatoen er nøkkelelementet som skiller europeiske stilalternativer fra alle andre valgstiler. I denne artikkelen kan du godt introdusere europeiske alternativer, kontrast dem med andre typer alternativer og diskutere bruken av dem. Selv om opsjonsstiler har forskjellige geografiske navn, har deres kjennetegn ikke noe å gjøre med fysisk geografi. Her er noen av de grunnleggende forskjellene mellom europeiske og amerikanske alternativer: OTC versus utvekslinger Europeiske opsjoner handles vanligvis i disken (OTC), selv om enkelte europeiske indeksalternativer handler på børser. Dette er forskjellig fra amerikanske alternativer, som vanligvis handler på børser. I noen tilfeller, for eksempel CBOE Index Flex-alternativene, er både amerikansk og europeisk stil tilgjengelig. De fleste indeksalternativene er europeisk stil, og alle aksjeopsjoner er amerikansk stil. Enkel trening Begrenset treningsdato fjerner usikkerheten om mulig tidlig utførelse, en funksjon som gjør prisingen og verdsettelsen av europeiske alternativer enklere enn mer kompliserte valgtyper, for eksempel amerikansk, asiatisk eller bermuda. Mens muligheten til å utføre et amerikansk alternativ når som helst under kontrakten gir mer fleksibilitet, koster disse alternativene litt mer enn europeiske alternativer, alt annet er like. Å bestemme verdien av den fleksibiliteten gjør prising eller verdsettelse av amerikanske valg mer komplekse. Konvensjoner I noen tilfeller handler europeiske opsjoner med rabatt i forhold til deres egenverdi. siden investor må vente på å utføre alternativet og motta full verdi. Et dypt-i-pengene europeisk alternativ som utløper i flere måneder kan selge til en nedsatt pris i forhold til virkelig verdi. Denne prisen beregnes ofte ved hjelp av Black-Scholes-formelen, og det reflekterer risikoen for å måtte vente på å utøve alternativet. Denne uoverensstemmelsen skjer ikke med amerikanske alternativer. hvilke investorer kan utføre umiddelbart. Europeisk vs. Eksotiske alternativer Flere eksotiske alternativer, for eksempel asiatiske eller bermuda-alternativer, gir enda mer kompleksitet til verdsettelse og prising. Prisen på asiatiske opsjoner er basert på en gjennomsnittlig verdi av det underliggende instrumentet over den angitte tidsperioden. I motsetning er de europeiske alternativene verdsatt med den spesifikke prisen på det underliggende instrumentet på et bestemt tidspunkt, ikke et gjennomsnitt. Bermuda-opsjoner tillater utsteder å ringe sikkerheten på diskrete punkter i tide etter en bestemt dato, mens europeiske opsjoner ikke har noen anropsbestemmelser. Investering Ved hjelp av European Options Trading krever noen type opsjon typisk en marginkonto gjennom en megler. Når kontoen er satt opp, svarer transaksjonen til enhver annen verdipapirtransaksjon. Investoren vil formidle bestillingen til megleren og etablere posisjonen. Når en investor kjøper en europeisk opsjonsavtale, kan han eller hun trene den, tillate det å utløpe eller selge den. For å utøve det, leder han sin megler til å gjøre det, og transaksjonen vil skje på utløpsdatoen. Mange investorer som ønsker å tjene på utøvelsen, men ikke holde den underliggende sikkerheten på lang sikt, vil umiddelbart selge den underliggende eiendelen for å generere et overskudd. Hvis investor ønsker å beholde den underliggende eiendelen, vil utførelsen kreve nok kapital i kontoen til å faktisk betale for den underliggende eiendelen til strike-prisen. Vanligvis vil investorene bare utøve opsjoner når transaksjonen er lønnsom. Hvis prisen på den underliggende eiendelen gjør gjennomføringen umulig, kan investoren la opsjonsavtalene utløpe og begrense tap til kostnaden av kontrakten. Det er veldig vanlig å la utkontrakter bare gå ut. Mens investorer kan lukke posisjonen før utløpsdatoen ved å selge alternativene, kan de ikke gjennomføre før utløpsdatoen. Dette potensielle resultatet gir en kontinuerlig mulighet til å låse inn fortjeneste eller begrense tap ved å stenge posisjonen uten å vente på utløp eller å måtte utføre. Europeiske opsjoner bærer risiko som ligner alle andre opsjonsformer kontrakter, og det er ingen garanti for at det underliggende instrumentet vil bevege seg på en måte som skaper verdi i alternativet. I henhold til Options Clearing Corporation ble 55 av alle opsjonsstillinger lukket i salg til andre, 17 ble utøvet og 28 utløpt uutnyttet i 2007. På grunn av denne sammenbruddet er det klart at en vesentlig del av opsjonskontrakter er urentable. Bunnlinjen i europeisk stil er veldig mye som andre alternativstiler, bortsett fra at de bare kan utøves på deres utløpsdato. Dette er verken en fordel eller en ulempe i forhold til andre opsjonsformer, men bare et element i opsjonskontrakten. Det europeiske alternativet er det grunnleggende alternativet som andre typer alternativer oppstår, og en forståelse for bruken av dem vil gi et ekstra alternativ for opsjonshandlere. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever det. Det første salg av aksjer av et privat selskap til publikum. IPO er ofte utstedt av mindre, yngre selskaper som søker. Gjeldsgrad er gjeldsgrad som brukes til å måle selskapets økonomiske innflytelse eller en gjeldsgrad som brukes til å måle en person.
No comments:
Post a Comment